Jakarta, Strategydesk - Aktivitas manufaktur China mencapai titik terendah dalam 32 bulan terakhir, menimbulkan kekhawatiran China sedang menuju hard landing dan menambah ancaman resesi global.

Indeks PMI manufaktur versi HSBC, indikator terawal aktivitas industri China, jatuh ke 48 pada nopember, terendah sejak Maret 2009. Data ini menjadi pertanda mesin pertumbuhan dunia tidak kebal terhadap gejolak ekonomi global, dan bisa semakin meresahkan pasar keuangan yang sudah gelisah dengan krisis utang Eropa.

Data ini juga memperlihatkan sektor manufaktur China turun tiga poin dari angka Oktober yang 51, dan mengindikasikan aktivitas pabrikan mengalami kontraksi. Angka di atas 50 menunjukkan pertumbuhan, di bawah itu berarti kontraksi. Indeks itu pernah kontraksi pada September.

Pertumbuhan produksi industrial kemungkinan melambat 11-12% per tahun dalam beberapa bulan ke depan seiring berkurangnya permintaan domestik dan ekspor,” kata Qu Hongbin, ekonom HSBC.

Berbeda dengan indeks PMI resmi keluaran pemerintah yang lebih condong ke BUMN, survei PMI HSBC lebih diarahkan pada perusahaan swasta, yang merasakan efek kebijakan moneter ketat Beijing.

Di tengah kondisi moneter yang ketat dan merosotnya permintaan di dua pasar ekspor terbesar, AS dan Eropa, ekonomi China melambat di kuartal ketiga dan terindikasi semakin melambat. Hal ini menambah tekanan ke Beijing untuk menyesuaikan kebijakan moneter, seperti melonggarkan persyaratan kredit bank. Tapi sampai krisis Eropa benar-benar memburuk, China sepertinya tidak akan memangkas suku bunga.

Pertumbuhan ekspor mencapai level terendah dalam delapan bulan terakhir Oktober lalu seiring melambatnya pertumbuhan manufaktur. Sektor properti yang oversupply juga berpotensi menghambat kontruksi dan investasi.
Tapi Qu berargumen China masih hanya menuju soft landing dengan penurunan inflasi memberi ruang ke Beijing untuk melonggarkan kebijakan dan membantuk pertumbuhan bila diperlukan.